목차
- Lamar Advertising 분석 배경
- 기업 소개: 100년의 역사 속 광고판 이야기
- 비즈니스 모델과 성장 가능성
- 디지털 시대, 옥외 광고는 살아남을 수 있을까?
- 재무 성과 분석: 2024년 12월 기준 최신 데이터
- 배당과 장기 투자 매력: 2024년 12월 기준 최신 데이터
- 리스크 요인과 고민할 부분
- 결론: 지금 LAMR에 투자할 것인가?
1. Lamar Advertising 분석 배경
투자를 하다 보면 다양한 기업을 접하게 되지만, 어느 날 문득 이런 생각을 해보게 됐습니다.
🚗 “고속도로를 달리다 보면 보이는 저 수많은 광고판들은 누가 운영할까?”
디지털 광고가 빠르게 성장하고 있지만, 길을 걷거나 차를 타고 이동할 때마다 우리의 시선을 사로잡는 광고판들은 여전히 존재하고 있습니다. 그렇게 찾아본 기업이 바로 **Lamar Advertising(LAMR)**입니다. Lamar는 100년이 넘는 역사를 가진 기업으로, 미국 전역에서 150,000개 이상의 광고판을 운영하고 있는 옥외 광고(OHH, Out-of-Home Advertising) 회사입니다. 광고판은 단순한 구조물처럼 보이지만, 이 기업이 매년 수십억 달러의 매출을 올리고 있다는 사실을 알게 되면 조금 다르게 보이게 됩니다.
그렇다면, 지금도 Lamar에 투자할 가치가 있을지 고민해 보겠습니다.
2. 기업 소개: 100년의 역사 속 광고판 이야기
Lamar는 1902년 루이지애나에서 시작된 회사입니다. 처음에는 작은 광고판 사업으로 시작했지만, 지금은 미국을 대표하는 옥외 광고 대기업으로 성장했습니다. Lamar의 가장 큰 특징은 꾸준한 현금 흐름과 광고판이라는 고유한 자산을 기반으로 안정적인 사업을 운영한다는 점입니다. 단순히 광고판을 설치하고 광고주에게 임대하는 방식이지만, 이 비즈니스 모델이 100년이 넘는 세월 동안 유지되고 있다는 점에서 강한 내구성을 가진 기업임을 알 수 있습니다.
과연 이 모델이 앞으로도 유효할지 고민해 보겠습니다.
3. 비즈니스 모델과 성장 가능성
Lamar의 주요 비즈니스 모델은 광고판을 임대하여 기업들이 광고를 게재하는 방식입니다. 사업 영역은 크게 네 가지로 나뉘어 있습니다.
1️⃣ 전통적인 빌보드 광고
- 미국 전역에 150,000개 이상의 광고판을 운영하고 있습니다.
- 위치에 따라 가격이 다르며, 장기 계약을 통해 안정적인 수익을 확보하고 있습니다.
2️⃣ 디지털 광고(DOOH, Digital Out-of-Home)
- 디지털 빌보드는 실시간으로 광고를 변경할 수 있어 광고주들에게 더 많은 유연성을 제공합니다.
- 프로그램 방식으로 광고를 운영하며, 데이터 기반 마케팅이 가능해지고 있습니다.
3️⃣ 공항 및 교통 광고(Transit Advertising)
- 공항, 기차역, 버스 정류장 등에서 광고를 운영하며, 높은 노출도를 확보하고 있습니다.
4️⃣ 스포츠 경기장 및 쇼핑몰 광고
- 스포츠 경기장, 쇼핑몰 등에서도 Lamar의 광고판을 찾아볼 수 있습니다.
전통적인 광고판에서 디지털 광고판으로의 전환이 가속화되고 있으며, 디지털 광고의 비중이 늘어날수록 더 높은 수익성을 기대해 볼 수 있습니다. 그렇다면, 디지털 광고가 급성장하는 시대에 Lamar의 옥외 광고는 살아남을 수 있을지 생각해 보겠습니다.
4. 디지털 시대, 옥외 광고는 살아남을 수 있을까?
스마트폰, 유튜브, 넷플릭스 등 디지털 미디어가 대세인 시대에서 전통적인 광고판이 경쟁력을 유지할 수 있을까라는 고민을 해볼 필요가 있습니다.
**옥외 광고의 강점은 ‘피할 수 없다는 것’**입니다.
- 유튜브 광고는 스킵할 수 있습니다.
- SNS 광고는 스크롤을 내리면 사라집니다.
- 하지만, 도로 한가운데 있는 광고판은 무조건 보게 됩니다.
이 점이야말로 Lamar 같은 기업이 여전히 강력한 경쟁력을 가지고 있는 이유입니다. 디지털 광고와 경쟁하기보다는 오히려 디지털 광고 기술을 활용하여 옥외 광고를 더 효과적으로 운영하는 방향으로 Lamar가 변화하고 있는 점이 긍정적으로 보겠습니다.
그렇다면, 숫자로 Lamar의 현재를 분석해 보겠습니다.
5. 재무 성과 분석: 2024년 12월 기준 최신 데이터
- 매출액: $2,110.99 million
- 매출원가: $983.01 million
- 판매 및 관리비: $450.81 million
- 영업이익: $669.96 million
- EBITDA: $977.80 million
- 순이익: $495.76 million
- EPS(주당순이익): $4.86
LAMR의 EBITDA 마진이 **약 46.3%**로 유지되고 있어, 운영 효율성이 상당히 높은 기업임을 확인할 수 있겠습니다.
6. 배당과 장기 투자 매력: 2024년 12월 기준 최신 데이터
- 정기 배당금: 주당 $1.40
- 특별 배당금: 주당 $0.25
- 배당락일: 2024년 12월 18일
- 배당 지급일: 2024년 12월 30일
- 연간 총 배당금: $5.45
- 배당 수익률: 약 4.48%
배당 수익률이 **4.48%**로 높은 편이며, 배당 성향 역시 안정적인 수준을 유지하고 있겠습니다.
7. 리스크 요인과 고민할 부분
📉 경기 침체 리스크
- 광고 시장은 경기 영향을 받습니다. 기업들이 비용을 줄일 때 가장 먼저 줄이는 것이 광고비입니다.
💰 부채 부담
- 광고판 설치 및 유지 비용으로 인해 부채 비율이 다소 높은 편입니다.
🏆 디지털 광고와의 경쟁
- 온라인 광고가 점점 강력해지고 있으며, 광고비 배분에서 옥외 광고가 불리할 가능성도 고려해야 합니다.
이러한 리스크를 고려하며 투자 결정을 내려 보겠습니다.
8. 결론: 지금 LAMR에 투자할 것인가?
LAMR은 100년 넘게 지속된 사업 모델을 가지고 있으며,
✔️ 안정적인 광고 수익
✔️ 디지털 전환을 통한 성장 가능성
✔️ 높은 배당 수익률
이 세 가지 요인을 고려했을 때, 안정적으로 장기 투자할 가치가 있는 기업으로 판단됩니다. 🚀
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